编者按1月29日，巴拿马最高法院一纸裁决，宣布长和集团运营巴拿马运河港口的特许经营权“违宪”。几乎同时，澳大利亚政府针对达尔文港的“国家安全审查”再度被推向舆论焦点。从巴拿马运河到澳大利亚达尔文港，一场以“国家安全”为名、以法律程序为外衣的系统性“合法抢劫”正全球上演。面对日益紧缩的投资空间，究竟是继续被动接受，还是必须以“巧融合”重塑利益共同体，打破这场看不见的“码头战争”？核心提要

1. 长和集团在巴拿马投资超18亿美元、经营近30年的港口特许经营权被最高法院以“违宪”为由废除；岚桥集团在澳大利亚达尔文港的99年租约亦反复面临“国安审查”。这并非孤立商业纠纷，而是针对中国关键基建投资、动摇国际商业规则根基的系统性风险。

2. 通过“商业交易受阻—外部政治施压—东道国法律跟进”的三步曲，法律程序沦为地缘政治工具，侵蚀契约精神，最终推高全球供应链成本，影响波及全球消费者与就业。

3. 国家层面需通过外交与法律手段坚决维护企业正当权益；企业则需从“硬投资”转向“巧融合”，通过股权多元化、深度本土化及践行ESG与共享价值（CSV）标准，与东道国构建不可或缺的利益共同体，从而化解定向政治风险，增强项目韧性。

作者 | 张梦婷 马晓霖

编辑 | 屈功泽 王一凯

一纸签了30年的合同，说废就废。这纸合同始于1997年，在2021年依法自动续签，承载着超过18亿美元的投资与近30年的经营。然而，这不仅是李嘉诚旗下公司在巴拿马的遭遇，更是中国企业在海外投资关键基础设施时反复面临的现实困境。

1月29日，巴拿马最高法院一纸裁决，宣布长和集团运营巴拿马运河港口的特许经营权“违宪”。几乎同时，澳大利亚政府针对达尔文港的“国家安全审查”再度被推向舆论焦点。从大西洋的咽喉要道，到太平洋的战略支点，一场围绕中国海外码头的“合法抢劫”正在全球多个角落同步上演。



▎中国在海外投资的港口分布。消息源：IADN NEWS

这不再是普通的商业纠纷，而更像一套系统性的“合法抢劫”剧本。当法律程序沦为政治操弄的外衣，当“国家安全”成为随时启用的万能钥匙，中国企业在海外用真金白银建设、运营多年的港口、码头，正面临被系统性剥夺的风险。这种针对特定国家投资的定向风险，已超越了传统商业违约范畴，演变为一种需要全新应对智慧的政治化挑战。这背后不仅是企业资产的损失，更是对国际商业规则根基的动摇，最终将波及每一个依赖稳定供应链的普通人的生活——从货架上的商品价格，到千万人的就业岗位，都与这场看不见硝烟的“码头战争”息息相关。

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“国家安全”成了万能钥匙

当“国家安全”这个理由被频繁地、选择性地启用时，其背后往往不是真正的威胁，而是精明的政治算计。澳大利亚达尔文港的故事便是典型。自2015年中国岚桥集团依法获得该港口99年租赁权以来，所谓的“国家安全审查”便如影随形，反复启动。然而，历经多轮评估，澳方始终未能拿出任何实质性证据，证明这个商业港口的运营对其安全构成了真实威胁。

审查的持续，与其说是出于谨慎，不如说是服务于国内政治博弈与外部战略压力的需要。这就像你的邻居不断报警，声称你家车库“可能藏有危险物品”，尽管在每次警察搜查后一无所获，却仍然坚持举报，目的并非维护安全，而是让你不堪其扰，最终被迫搬离。

类似的剧本正在不同大陆上演。美国战略与国际研究中心（CSIS）在2025年发布的一份报告中，将中国在拉丁美洲的数十个港口投资项目系统性地标记为“高风险”，其核心逻辑并非这些港口本身存在安全问题，仅仅是因为它们地处重要的贸易航线或靠近美国关心的区域。报告明确承认，其评估的“风险”并非基于中国的实际行为，而是基于一种假设性的“潜在能力”。



▎1月31日，巴拿马最高法院宣布中国在运河两端关键港口的运营合同无效后的港口现状。图源：Getty Images

这正是“泛安全化”叙事的典型手法：用假设性风险替代事实判断，为政治干预创造借口。这种叙事本质上重构了风险的定义，风险不再源于可验证的行为，而源于投资主体的身份。换言之，只要是中国投资或参与的港口，无论其商业性质多么纯粹，都可能被先入为主地打上战略威胁的标签。

这种“泛安全化”的叙事，正成为一套可以随意套用的工具箱。它不需要确凿的证据，只需要模糊的指控；不遵循事实的逻辑，而依靠情绪的渲染。其直接后果，是将原本清晰透明的商业合作，拖入充满不确定性的政治迷雾之中。对于企业而言，这意味着长期稳定的投资变成了随时可能被政治风浪掀翻的危船。当“国家安全”这把钥匙可以打开任何一扇针对特定国家投资的大门时，国际商业规则中最宝贵的确定性，也就随之烟消云散了。

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法律程序背后的政治剧本

审视巴拿马港口事件的完整时间线，一系列在时间上紧密衔接、在方向上高度协同的事件，构成了无法忽视的整体图景。在这一图景中，法律程序扮演的角色，更像是宏大博弈中一枚被精准调用的棋子。

故事的关键转折点发生在2025年3月。彼时，长和集团宣布了一项旨在优化全球资产组合的商业决策，计划将其包括巴拿马运河两端港口在内的全球部分港口资产，出售给由美国金融巨头贝莱德领衔的国际财团。这本是一场纯粹的商业交易，至少在那一刻看来如此。

然而，当这笔涉及关键基础设施的交易因多国监管审查未能如期完成，事态迅速演变。几乎同期，美国总统特朗普高调重提“收回巴拿马运河”的旧论，将商业议题直接升级至国家安全与地缘战略层面。紧接着，巴拿马国内的审计、检察与司法程序突然加速运转。先是总审计长指控合同造成“巨额税收损失”，继而总检察长宣称合同“违宪”，最终，最高法院在2026年1月29日作出了那份颠覆性的裁决。整个过程行云流水，环环相扣。



▎1月29日，澳大利亚工党政府承诺将会恢复对中国在澳大利亚建设运营的达尔文港等地区的控制，必要时将会采取介入手段。图源：Getty Images

这种“商业交易受阻—外部政治施压—东道国法律跟进”的三部曲，揭示了一个令人不安的模式：法律工具正在被武器化，服务于特定的地缘政治目标。合同的合法性不再取决于其签署时的程序正义与多年的履行事实，而是取决于当下政治格局中，谁是运营者，以及谁希望成为接管者。

披着“合法程序”外衣的单方面剥夺，破坏的远不止某个城市的司法信誉，更在侵蚀全球投资者对国际营商环境最基本的信任。这一信号再明确不过——在某些地方，今天的合法合同，明天可能因政治风向的转变而变成一纸空文。这不仅动摇了企业投资的计算基石，更可能引发连锁反应，推高所有跨国资本在全球关键节点布局的风险溢价。更深远的影响在于，当最基本的契约精神可以被随意践踏，中国企业乃至所有跨国企业的海外投资安全该如何保障？最终，这种由政治与法律纠缠带来的成本，诸如更高的风险溢价、更谨慎的投资决策以及更脆弱的供应链，都将转化为商品价格的一部分，由全球消费者共同承担。

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我们如何打破“被针对”的困局

面对这种系统性的、带有政治目的的针对性风险，被动承受显然不是出路，情绪化的对抗也于事无补。打破困局，需要的是清晰的战略、务实的智慧与持久的韧性。

在国家层面，坚定的原则立场与灵活的法律外交工具缺一不可。中国外交部“中方将采取一切必要措施坚决维护中方企业正当合法权益”的严正声明，香港特区政府对契约精神的坚决呼吁，以及支持企业通过国际仲裁等法律途径维权，共同构成了维护合法权益的第一道防线。这不仅是保护具体的企业资产，更是向全球市场表明中国捍卫基于规则的国际贸易秩序的决心。同时，通过双边与多边外交渠道，持续揭露和反对这种将经济问题安全化、政治化的操作，凝聚国际社会尤其是广大发展中国家的共识，是从规则层面筑牢防线的长远之策。



▎1月29日，中国香港在巴拿马运河两端运营的巴尔博亚港遭到了巴拿马最高法院的违宪裁定。图源：The Wall Street Journal

对于出海企业而言，则需从“硬投资”转向“巧融合”。过去的模式可能是资金与技术的单向输出，未来的关键则在于构建不可替代的“本地价值”与“利益共同体”。这包括但不限于：主动吸纳东道国资本或国际资本组成联合投资体，实现股权结构的多元化与风险的分散化；将运营管理深度本土化，培养当地团队，让港口的发展成果惠及更广泛的社区；超越单一的港口业务，参与乃至带动临港产业、物流网络、就业培训等综合发展，使自己成为当地经济生态中不可或缺的一环。从更深层看，这要求企业将ESG（环境、社会和治理）标准和创造共享价值（CSV）真正内化为运营核心，而不仅仅是公关宣传。当中国投资与当地的发展和民生福祉紧密捆绑，其抗风险的政治韧性将大大增强。



▎中国在巴拿马运河投资运营的港口及开展商业合作的货轮。图源：The NewYork Times

更重要的是，这场博弈关乎所有参与全球化的主体的利益。它警示我们，在一个不确定性增加的时代，任何企业或国家都不能将自身的安全与发展，完全寄托于他人的“善意”或单一市场的“稳定”。对于中国而言，这推动我们加快构建更全面、更立体的海外利益保护与风险预警体系；对于国际社会而言，这是一次关于选择何种全球化未来的警钟——是走向基于规则、互利共赢的开放型经济，还是滑向基于阵营、零和博弈的封闭式割裂。码头的灯光不应因政治博弈而明灭不定。守护其稳定，就是守护全球经济血脉的畅通；放任其黯淡，所有人终将付出代价。

相关报道：中资港口，面临惊涛骇浪

近期，中资运营的海外港口接连遭遇政治打压。1月28日，澳大利亚总理阿尔巴尼斯访问东帝汶时，公开宣称澳政府致力于将中国岚桥集团运营的达尔文港“收回澳大利亚手中”。仅一天后，巴拿马最高法院宣布，中国香港长江和记实业（以下简称“长和”）运营巴拿马运河两端港口的合同“违反宪法”。

短短两日之内中资港口双线告急，看似是两个国家的独立行为，实则是美国对华发动新一轮“夺港”攻势的具体体现。



左为巴拿马运河，右为达尔文港。

同时出现的两场港口风波。

巴拿马与澳大利亚在港口问题上同时作出对华不利举动绝非偶然，其背后是美国的持续施压与胁迫。（另见本号文章李嘉诚出售港口事件，折射出了特朗普的海运霸权战略！）

过河拆桥，澳大利亚变脸收港。

1月28日，澳大利亚以“符合国家利益”为由，单方面表示将推动达尔文港收归国有，严重违反契约精神。

2015年，因设备老化、连年亏损，澳大利亚北领地政府全球招标出让达尔文港99年经营权。最终，中国岚桥集团以5.06亿澳元高价中标，且获澳联邦政府批准。

接手后，岚桥集团持续投资超10亿澳元升级港口，开通12条新航线，使其年吞吐量从500万吨跃升至3000万吨以上，仅2024年就盈利960万澳元，为北领地政府创造的税收也从2015年的2100万澳元增至2025年的7800万澳元。

正当该港口已经起死回生、商业价值愈发凸显之际，澳方却意图撕毁还有88年才到期的合法租约。

这一转变背后，是澳大利亚对美国的战略妥协与战略依附。随着美英澳“奥库斯”合作持续推进，从2027年起，美英核潜艇预计将在澳大利亚部署，达尔文港附近的军事设施战略价值陡增。中资港口的成功，反而成了澳美战略焦虑的来源。

值得注意的是，2025年曾有报道披露，与美国国防部关系密切的美国私募股权公司Cerberus Capital Management曾表示要收购该港租约。

这反映出，澳方鼓吹所谓的“国家安全”担忧完全是出于政治考虑，最终很可能强推“中资退出，美资接盘”。



澳大利亚达尔文港。

背信弃约，巴拿马无理裁决。

与达尔文港的“行政收回”不同，巴拿马运河港口的争议则以“司法裁定”形式展开。

1月29日晚，巴拿马最高法院突发裁决，判定长和运营巴拿马运河两端巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港的合同违反宪法，从法律上否定了长和继续运营的可能性。

早在1997年，长和便获巴拿马政府批准，取得两港各25年的特许经营权，2021年又依照“自动续约条款”获得后续25年经营权，有效期直至2047年。

近30年间，长和累计投入超18亿美元用于港口基建、科技升级与人才培育，投资额远超当地其他港口运营商，为巴拿马打造具有全球竞争力的物流枢纽奠定了坚实基础。

值得注意的是，巴拿马方面作出裁决前，美国国务卿鲁比奥曾专程访问巴拿马，警告其政府远离中国，明确表达美国对中资运营巴拿马运河港口的不满。

明眼人都看得出，巴拿马的裁决完全是迫于美国压力作出的。

裁决发出后不久，巴拿马总统穆利诺随即透露已与丹麦马士基公司接洽，商讨暂时接管两港运营。目前来看，长和对两个港口的运营权已岌岌可危。



巴尔博亚港。

特朗普正在加紧争夺战略港口。

经济全球化时代，港口是全球供应链的“核心节点”，控制港口就相当于控制了全球物流的“咽喉”。

重返白宫以来，特朗普频频炒作“中国港口威胁论”，对全球关键港口的争夺与控制全面升级。

针锋相对，推动全球港口“去中国化”。

多年来，中国秉持“共商共建共享”原则，通过“一带一路”构建起覆盖亚、非、拉、欧的港口合作体系，既助力相关国家完善基础设施、推动经济发展，也从中获取经济回报、实现互利共赢。

但这些正常的商业合作，却被美国视为对其全球霸权的威胁。

在愈发上升的战略焦虑驱使下，美国持续对盟伴国家施加压力，欲强行夺取中国手中的港口控制权，进而掌控全球关键贸易通道。

2025年11月，美国主导七国集团建立“港口安全信息共享平台”，重点监控“高风险投资”。

此外，美国还在推动“蓝点网络”港口认证计划，意图通过基础设施标准将盟友港口联结为排他性网络，进一步打压和遏制中国。

突出重点，遏制中国地缘影响力。

特朗普发动的“夺港”攻势，是美国遏华战略的重要组成部分，其中拉美与印太是重中之重。

在美国新版《国家安全战略》中，西半球被列为美国全球战略的“第一优先”区域，印太地区次之。位于这两个区域的战略港口，自然是特朗普关注的重点。

在拉美，特朗普激进推行“唐罗主义”，企图重塑在西半球的主导地位。在他看来，从中资企业手中夺走巴拿马运河港口的运营权，可以阻遏中国在拉美地区扩大影响力，进而强化美国对“后院”的掌控。

在印太，特朗普仍持续推进“印太战略”，拉拢澳大利亚等盟友构建“遏华”包围圈。在他看来，推动达尔文港“易主”，不仅可以破坏中国在印太地区的关键“战略节点”，还可以反过来近距离监视中国的海上军事活动。

巧取豪夺，收割中国培育的优质资产。

特朗普“夺港”还有一层现实算计，那就是从中资企业手中拿走具备强劲盈利能力的“摇钱树”。

无论是巴拿马的两个港口还是达尔文港，中资企业前期均投入巨额资金，经过长期运营将亏损资产盘活为盈利优质资产，港口的经济价值大幅提升。

在此背景下，推动相关国家撕毁合约、逼退中资，再由美资或盟友资本接盘，就可以实现“卸磨杀驴”式的商业掠夺。

这种掠夺不仅能让美西方资本坐享其成，还能打击中国海外投资的信心，可谓是“一箭双雕”。

从这两场港口风波可以看出，特朗普正在加紧推进其“夺港”战略。

可以预见，这种“夺港”攻势将由巴拿马两港、达尔文港迅速向全球其他关键港口蔓延。

一波“惊涛骇浪”，正向着中资运营的全球港口席卷而来……