美国国库债券价格的跌势于今年初加剧，导致孳息率（Yield）狂飙，对债券操作不太熟悉的朋友，心中或会有一个疑问，为何债券价格与孳息率会背道而驰？现在就让我们来了解一下……

首先介绍一下几个跟债券相关的重要名词，分别是：

● 票面值（Face Value）

每张债券的固定价值，即无论日后该债券的市价是升是跌，票面值都会维持不变，等到债券到期那一日，投资者就可以取回票面值所订下的金额。

 

● 票面息率（Coupon Rate）

债券发行时会订明向投资者派发的利率，这就是票面息率，以年利率来计算。比方说，债券A的票面值为100万美元，票面息率是3厘，债券持有人每一年会收到3万美元利息。到债券到期当天，投资者更可以取回本金100万美元，即票面值列明的金额。

 

● 孳息率

孳息率便不少是口中的债息，用来衡量债券实质回报率。孳息率的高低，受到债券价格升跌影响，因此，有别于固定的票面息率，孳息率是浮动的。债券价格与孳息率呈反比关系，即“债价升，债息跌”，“债价跌，债息升”。