根据彭博社报道，今年美国数百万假日购物者正争相抢购高价游戏机，却大多没注意到供应链发生的巨变 —— 熟悉的 “中国制造” 标签已被取代。如今索尼 PlayStation、微软 Xbox，以及本季爆款任天堂 Switch 2 等主流游戏机，包装上印的基本都是 “越南制造”。

这一行业洗牌堪称迅猛。特朗普政府今年推出大范围关税政策后，中国在美国游戏机进口市场的主导地位瞬间崩塌。贸易数据显示，中国的市场份额从 2024 年的 86%，骤降至 5 月以来的不足 5%，惩罚性关税成为关键推手。

每年全球游戏机贸易规模超 200 亿美元，此次越南无缝衔接美国市场需求，凸显了全球电子供应链的惊人韧性。其实早在特朗普第一任期对华加征关税时，供应链就已开始重构，东南亚地区的新工厂纷纷涌现。

2025 年的关税政策中，智能手机等电子产品得以豁免，但游戏机却未能幸免。5 月，中国产游戏机进口关税一度飙升至 88%，后续虽降至约 30%，但越南产游戏机的关税始终维持在 10% 及以下。

关税差异直接改写了贸易格局。2024 年越南对美游戏机月均出口额不足 3000 万美元，而今年 5 月后每月出口额突破 4 亿美元，增幅超 13 倍。美国政府数据显示，2 月至 8 月期间，仅游戏机及同类产品的关税收入就至少达 3.25 亿美元。白宫发言人库什・德赛表示，关税政策旨在 “回流对国家安全和经济至关重要的制造业，为美国工人和企业创造公平竞争环境”，但未回应关税对游戏机生产的具体影响。

越南之所以能接棒，离不开三家企业的支撑：日本上市公司星电为任天堂代工 Switch 系列，中国上市公司歌尔股份生产 PlayStation 5，中国台湾上市公司和硕则负责组装 PS5 和 Xbox。

据大数据贸易平台统计，2024 年 9 月至 2025 年 8 月，这三家企业从越南向美国出口的游戏机总额已超 20 亿美元。它们早就在越南布局制造业，只是此前极少生产游戏机，2024 年初起才纷纷改造生产线、扩建工厂，实现数百万台游戏机的海外量产。

星电去年在越南北宁省新建了一座 25.8 万平方英尺的厂房；歌尔股份在当地启用了 127 英亩的综合生产基地，当地媒体披露其目标年产 200 万台游戏机和 500 万个游戏手柄；和硕则在海防市大幅扩产，员工规模将增至原来的四倍，还租赁了相当于六个美式足球场面积的仓储空间。

除越南外，日本、中国台湾等亚洲地区对美游戏机出口也有所增长，但规模远不及越南。值得注意的是，游戏机核心部件芯片的供应链仍保持稳定，英伟达、AMD 的芯片主要由台积电和三星代工，中国台湾在这一环节仍是关键。

尽管供应链转移，美国市场的游戏机供应并未短缺，6 月上市的任天堂 Switch 2 更是成为年度爆款，目标到 2026 年 3 月全球销量达 2500 万台。但消费者能明显感受到价格上涨：Xbox Series S 涨价 5% 至 399.99 美元，任天堂 Switch OLED 版涨价 14%，PlayStation 5 涨价 10% 至 549 美元。

此前消费技术协会曾预测，关税可能导致游戏机价格上涨 40%、销量下滑 57%，但实际影响低于预期。Counterpoint Research 高级分析师伊万・林指出，游戏机对精度要求低于智能手机，越南工厂的产能足以承接需求，富士康、歌尔等企业纷纷入局推动了转移。

中国则通过市场多元化策略维持增长，将原输美游戏机转向其他市场。2 月至 8 月，中国对亚洲其他地区的游戏机出口每月增加 1.29 亿美元，对欧盟出口新增 11 亿美元，日本、西班牙、加拿大等国成为主要增量市场。

东洋证券高级分析师安田秀树表示，越南建厂存在政府审批慢、基础设施不稳定等问题，但游戏厂商已掌握不依赖中国的量产能力，且回迁成本极高，即便未来关税下调，供应链也难再回流中国，这场转移或将成为永久性变革。