新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日，炬芯科技发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.49亿元，同比增长60.12%；归母净利润为9137.54万元，同比增长123.19%；扣非归母净利润为8590.47万元，同比增长269.08%；基本每股收益0.53元/股。
公司自2021年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4853.64万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对炬芯科技2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.49亿元，同比增长60.12%；净利润为9137.54万元，同比增长123.19%；经营活动净现金流为1.41亿元，同比增长146.66%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动60.12%，销售费用同比变动29.44%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 2.19亿 | 2.8亿 | 4.49亿 |
| 销售费用（元） | 810.94万 | 839.3万 | 1086.34万 |
| 营业收入增速 | 3.23% | 27.9% | 60.12% |
| 销售费用增速 | 26.28% | 3.5% | 29.44% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.67%，同比增长9.08%；净利率为20.35%，同比增长39.39%；净资产收益率（加权）为4.76%，同比增长109.69%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为14.56%，同比增长89%；流动比率为6.48，速动比率为5.65；总债务为1.14亿元，其中短期债务为1.14亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为28.33，13.47，6.48，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 流动比率（倍） | 28.33 | 13.47 | 6.48 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为26.76、12.22、5.25，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 26.76 | 12.22 | 5.25 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.12%、3.14%、3.9%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总债务（元） | 217.47万 | 5644.43万 | 7486.51万 |
| 净资产（元） | 17.73亿 | 17.96亿 | 19.17亿 |
| 总债务/净资产 | 0.12% | 3.14% | 3.9% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为375万元，较期初变动率为657.82%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 49.48万 |
| 本期预付账款（元） | 374.97万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长657.82%，营业成本同比增长47.51%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | -14.37% | 209.98% | 657.82% |
| 营业成本增速 | 1.69% | 16.64% | 47.51% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为83.45%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 639.04万 |
| 本期其他应收款（元） | 1172.29万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.13%、0.31%、0.59%，持续上涨。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 其他应收款（元） | 228.62万 | 553.9万 | 1172.29万 |
| 流动资产（元） | 17.16亿 | 17.87亿 | 20.01亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.13% | 0.31% | 0.59% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为128.1%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初应付票据（元） | 1882.87万 |
| 本期应付票据（元） | 4294.79万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为99.3%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应付款（元） | 2682.27万 |
| 本期其他应付款（元） | 5345.78万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.68，同比增长62.51%；存货周转率为0.84，同比增长10.58%；总资产周转率为0.2，同比增长40.74%。
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